Analisi di Davide del titolo AEHR
Ricostruzione storica riferita al 2024, redatta successivamente. La data associata al record è quella di acquisto del titolo e non di pubblicazione dell’analisi.
Nel 2024 analizzo Aehr Test Systems, produttore di apparecchiature per test e burn-in dei semiconduttori. I clienti impiegano questi sistemi per valutare affidabilità e prestazioni dei componenti elettronici.
Nell'esercizio fiscale concluso a maggio 2024 i ricavi raggiungono 66,2 milioni di dollari, rispetto a 65 milioni dell'anno precedente. Nel quarto trimestre scendono a 16,6 milioni, da 22,3 milioni nello stesso periodo del 2023.
L'utile netto GAAP trimestrale è pari a 23,9 milioni, ma comprende un beneficio fiscale di circa 20,8 milioni. Senza distinguere questa componente straordinaria, attribuirei all'attività industriale un risultato non rappresentativo dei soli margini ordinari.
Alla fine di maggio il backlog raggiunge 7,3 milioni di dollari, mentre la liquidità è pari a 49,2 milioni. Considero questi elementi importanti per valutare la visibilità commerciale e la disponibilità finanziaria.
Il settore dei test dei semiconduttori è esposto ai programmi d'investimento dei produttori. La tecnologia specializzata è un vantaggio potenziale, ma non elimina l'irregolarità degli ordini. Nel 2024 distinguo stabilità annuale del fatturato, flessione del trimestre e componenti fiscali eccezionali.